估值超百亿港元,找钢网“借壳”再闯港交所上市
2023年8月31日,找钢产业互联集团(以下简称“找钢网”)再次向港交所递交招股说明书,计划通过与招银国际发起的特殊目的收购公司(SPAC)合并登陆港交所。
据了解,找钢网曾于2018年6月向港交所递交上市申请,拟采用不同投票权架构并以红筹形式在港交所主板上市,并于同年12月通过聆讯。2019年5月,找钢网主动终止了上市进程。
成立于2012年的找钢网通过连接钢铁交易行业的主要参与者至其数字化平台,率先在中国提供涵盖钢铁交易全价值链的一站式B2B综合服务,包括线上钢铁交易、物流、仓储与加工、金融科技解决方案、SaaS产品以及大数据分析。目前,找钢网正逐步拓展至电子元器件、电工电气、五金机电等非钢铁工业原材料市场。
特殊目的收购公司(SPAC)本质上是一家没有经营业务的空壳公司,成立的目的是在预定的时间内就收购或业务合并与目标公司进行交易(SPAC并购交易),从而使目标公司上市(继承公司),这一过程被称为De-SPAC。
根据灼识咨询的资料,按2022年线上钢铁交易吨量计算,找钢网是全球最大的三方钢铁交易数字化平台。截至2023年3月31日,找钢网数字化平台连接超167,200名注册买家。而在2020年按GMV贡献计前500大买家中,有93.2%的买家在2022年仍然与找钢网进行交易。于往绩记录期间,按GMV计算,中小企业买家的平均一年现金留存率为127.6%。
招股书显示,找钢网的收入主要来源于平台卖家支付的佣金。2020年、2021年和2022年,该公司的营业收入分别为13.50亿元、13.53亿元和9.05亿元,年内亏损分别为4.56亿元、2.74亿元和3.66亿元。
值得注意的是,找钢网在本次SPAC交易中的议定估值为100.04亿港元,这一估值较找钢网2018年5月18日完成上市前最后一轮融资后79.30亿元(约85.68亿港元)的估值有着超16%的增幅。